최근 지구 온난화와 환경 문제가 부각되면서 ESG라는 단어를 많이 보셨을 것입니다.
ESG는 환경, 사회, 기업지배구조를 가진 기업의 사회입니다.
또한 환경활동을 고려한 기업의 성과를 측정하는 지표로도 사용됩니다.
ESG가 확산되면서 재무적 요인과는 별개로 환경과 기업의 사회적 책임을 중시하는 소비 경향이 생겨났습니다.
현재 검토 중인 항목은 고정 수입을 창출하는 폐쇄형 펀드 중 하나이자 ESG 기준을 충족하는 회사인 ECAT입니다.
ECAT 소개
ESG와 관련된 많은 ETF와 상품이 있으며 그 중 Blockrock이 대표적입니다.
ECAT는 2021년 9월 BlackRock에서 발행한 CEF이기도 합니다.
이후 인플레이션으로 금리인상과 베어마켓이 진행되어 현재 주가는 $15 이하이며 NAV대비 15% 이상 하락한 상태입니다.
ECAT의 구성
ECAT의 주식 구성을 보면 기술과 헬스케어가 20% 이상을 차지하고 있으며 금융, 소비재, 산업재가 그 뒤를 잇고 있으며, 채권의 경우 AAA보다 수익률이 높은 BBB등급 채권을 많이 보유하고 있다.
채권, 그래서 그들은 고정 금리 채권을 시도합니다.
주가 하락에 비례해 배당수익률이 높아져 현재 월 배당금은 10.27%다.
과거에는 0.1달러를 지불했지만 최근에는 0.125달러로 올랐지만 ROC도 상승해 0.125달러 수준이다.
즉, 배당금은 소득이 아닌 펀드의 투자자본에서 지급되는데 이는 좋지 않게 보입니다.
약세에도 불구하고 ROC의 증가는 펀드의 밸류에이션에 좋지 않으므로 ROC가 하락하고 배당금이 그대로 유지되는지 또는 증가하는지 확인하는 것이 좋습니다.
ESG 평가의 중요성은 더욱 커질 것이며, 주식과 채권에 대한 투자는 안정성과 수익률을 동시에 고려하는 부분이기 때문에 펀드의 방향성을 예상해볼 수 있습니다.
다만 2022년부터 시작된 약세장은 주식뿐 아니라 안정적으로 평가되는 채권도 크게 위축됐기 때문에 ECAT 주가에 반영하면 좋을 듯하다.
이후 채권시장이 회복되고 주가도 상승하면 ECAT는 이제부터 다른 전망을 기대할 수 있을 것 같다.
